¿Se equivocó eBay comprando a Skype?
Guillem Alsina (guillem@imatica.org) – En septiembre de 2005, eBay -compañía conocida por el sitio web de subastas homónimo- sorprendía al mundo con la adquisición de Skype, una prometedora compañía de comunicaciones cuya cara más visible era y es el cliente de VoIP para computadoras con Windows, Mac OS X o GNU/Linux, por unos 2.600 millones de dólares. Para entonces, eBay auguraba (y la mayoría de los analistas bendecían la visión) que en el futuro su servicio permitiría pujar por voz, integrando de esta forma ambos servicios. Cuatro años después, las pujas por eBay siguen el sistema “clásico”, y Skype no se ha integrado en la gama de productos de la multinacional norteamericana.
Desde 2005, la cotización bursátil de eBay ha seguido una tónica suavemente descendente hasta verano del año pasado cuando, y golpeada por la crisis, su valor sufrió un brusco descenso. Al retener a Skype como un valor al alza, eBay calculó que su venta de alguna forma podría contribuir a hacer repuntar el valor de la compañía. Y así fue.
En primavera empezaron los rumores e informaciones sobre una oferta pública de acciones de Skype. eBay confirmaba que estaba interesada en desvincularse total o parcialmente del operador de comunicaciones, y la bolsa reaccionaba enseguida. No era para menos: Skype era y es un caramelo muy dulce. Con más de 400 millones de usuarios registrados que continúan creciendo, y una marca muy bien valorada y posicionada en la Red de redes, su atractivo recae en que aún no ha sido explotada al máximo y pese a ello tiene beneficios.
Con la venta de la mayoría de las participaciones (un 65%) en Skype a un grupo privado de inversores, eBay se embolsa 1.900 millones de dólares, por lo que el valor total de la operadora de comunicaciones puede estimarse en casi 3.000 millones de dólares. A corto/medio plazo es previsible que el Nasdaq reaccione positivamente ante el valor de la operación.
Así que, en definitiva, lo que puede concluirse es que la venta responde tanto a criterios pecuniarios como de estrategia de mercado, que eBay no se equivocó al invertir en Skype, ya que han sido las circunstancias (la crisis) las que han jugado en contra de la compañía, y que ha sido precisamente su pasada adquisición la que está actuando como salvavidas para reflotar su cotización bursátil. Otro tema es si alguna vez eBay hubiera podido encajar a Skype y sus productos en su estrategia de mercado. Probablemente no o muy forzadamente, por lo que tendría que haber jugado con dos patas, una en el negocio de las ventas y el B2C a través de Internet, y otra en el sector de las telecomunicaciones. Y ya se sabe que con dos polos diferenciados de interés, siempre se tiende a “mimar” más a uno que otro, lo que acaba siendo malo para ambos.
Un caso bien diferenciado es el de Paypal, compañía especializada en pagos online con la que eBay trabajaba desde sus inicios y que acabó adquiriendo en 2002. En este caso ambos negocios han demostrado ser complementarios y encajar perfectamente, por lo que se ha formado un todo en la estrategia global de mercado de eBay. ¿Y para Skype? escapar de la órbita de eBay significará despegar con entidad propia y no limitada a buscar su encaje en un engranaje que funciona a un nivel diferente, con recursos y la promesa de un futuro brillante.
Al retener eBay un 35% de la participación de Skype se asegura sus beneficios en el futuro de esta interesante compañía, renunciando a los problemas derivados de, además, tener que dirigirla. Sin lugar a dudas, pues, una maniobra inteligente y beneficiosa para ambas empresas.
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